«ФИНАМА» оценил потенциал роста акций ЛУКОЙЛа в 21%

Новости брокеров
(Пока оценок нет)
Загрузка...

Источник: www.gurutrade.ru

Аналитическое управление ГК «ФИНАМ» подготовило исследование инвестиционной привлекательности акций ПАО «Лукойл» — одной из крупнейших вертикально- интегрированных нефтегазовых компаний России. Акциям присвоена рекомендация «покупать». Целевая цена – 6,46 тыс. руб. при текущей рыночной цене порядка 5,4 тыс. руб., потенциал роста – 21%.

ПАО «Лукойл» — одна из крупнейших вертикально интегрированных нефтегазовых компаний с полным производственным циклом от добычи нефти и газа до сбыта нефтепродуктов. Предприятия Группы «Лукойл» работают более чем в 30 странах. На долю «Лукойла» приходится более 2% мировой добычи нефти и около 1% доказанных запасов углеводородов. Более 80% деятельности компании осуществляется в РФ. Доля «Лукойла» в российской нефтедобыче составила в 2018 году 14,8%. Доказанные запасы углеводородов «Лукойла» на 31 декабря 2018 г. составили 15,9 млрд барр., в том числе 12,1 млрд барр. нефти и 23,1 трлн куб. фут газа.

У компании хорошая производственная база. «Лукойл» владеет и управляет четырьмя нефтеперерабатывающими заводами, расположенными в Европейской части России, и тремя заводами за рубежом – в Болгарии, Румынии и Италии. Объем собственной переработки нефти составил 33,5 млн тонн, что на 2,0% больше, чем за шесть месяцев 2018 года. При этом объем переработки на заводах группы в России вырос на 1,8% до 21,7 млн тонн.

Группе принадлежат сети АЗС в 18 странах мира. Под брендом «Лукойла» действует сеть из более чем 5 тыс. АЗС, половина из них – в РФ. Впрочем, группа намерена примерно на треть сократить российскую сеть, продав около 700 АЗС. Это решение вызвано падением маржинальности розничного бизнеса в текущих условиях государственного регулирования цен на топливо.

Капитализация «Лукойла» составляет порядка $58,5 млрд. За последний год компания на 15,9 % сократила количество акций – с 850,6 – до 715 млн штук. Сначала были погашены казначейские акции на балансе компании, а затем объявлена программа обратного выкупа на $3 млрд, которая также завершилась погашением выкупленных акций. Соответственно, увеличилась доля имущества компании, а также доля чистой прибыли, приходящаяся на одну акцию, что способствовало росту стоимости акций.

С 1 октября 2019 года была объявлена новая программа buyback на $3 млрд до конца 2022 года, и их также предполагается погасить после выкупа. Таким образом, наряду с дивидендами акционеры «Лукойла» имеют По сравнению с первым полугодием 2018 г. выручка «Лукойла» в первой половине текущего года увеличилась на 7,9% до 3 976,5 млрд руб., чему способствовал рост объемов добычи нефти и газа, а также ряд конъюнктурных факторов.

Показатель EBITDA увеличился на 22,5% до 630,2 млрд руб. Чистая прибыль, относящаяся к акционерам ПАО «ЛУКОЙЛ», составила 330,5 млрд руб., что на 19,6% больше сопоставимого периода 2018 года.

Капитальные затраты по сравнению с первым полугодием 2018 г. снизились на 9,6% до 205,0 млрд руб. Свободный денежный поток вырос на 68,4% до 308,3 млрд руб.

Чистый долг «Лукойла» по состоянию на 30 июня 2019 года составил 114,1 млрд руб. Отношение чистого долга к EBITDA у компании одно из самых низких в отрасли и стремиться к нулю.

«Наша прогнозная стоимость «Лукойла» составила $70 931 млн., что соответствует $99 или 6 461 рублей за обыкновенную акцию по курсу на дату оценки. Такая оценка предполагает более чем 20% рост акций от текущих уровней. В связи с этим мы сохраняем по обыкновенным акциям ПАО «ЛУКОЙЛ» рекомендацию «Покупать»», — говорит аналитик ГК «ФИНАМ» Алексей Калачев.



Добавить комментарий

Спасибо за комментарий!

Оставляя комментарии, я соглашаюсь с регламентом использования сайта Forex02.ru