Что такое ликвидность на биржах

Ликвидностью любых активов, независимо от места их оборота, называется возможность быстро продать их или обменять на другой товар. Как следует из определения, самым высоколиквидным является средство платежа, то есть деньги. Основная проблема ликвидности на биржевых площадках состоит в их большом обороте. Легко обменять 100 долларов на евро, не составит трудностей и работа с $10 000. Однако обмен сразу 100 миллионов окажет значительное влияние на котировки. Аналогичная ситуация происходит и при торговле акциями.

Фондовые площадки и их оборот

Для каждой ценной бумаги высокая ликвидность является необходимым условием получения стабильного дохода. Не имеет смысла держать акцию, если обменять ее на денежный эквивалент окажется проблематично.

При этом GlobalFX напоминает, что не всегда есть прямая связь между размером предприятия и возможностью быстро продать его ценную бумагу. Проблема кроется в том, что ликвидность напрямую зависит от спроса. И есть целый рад факторов, способных изменить ситуацию:

• значительная доля активов находится в одних руках;
• дивидендная политика не делает их привлекательной;
• рост курсовой стоимости ограничен финансовыми показателями;
• негативный новостной фон.

Также стоит учитывать тот факт, что ликвидный актив можно продать достаточно выгодно. Точнее, избавиться можно в любое время от любого портфеля бумаг, вот только с реализацией каждой следующей акции спрос будет удовлетворяться, а следовательно, это приведет и к снижению цены.

Как справляются с проблемой ликвидности

Оборот валютного и фондового рынков измеряется триллионами долларов, однако это не означает легкость работы с каждым отдельным инструментом. В некоторых ситуация продать даже небольшой пакет акций бывает проблематично, по единственной причине – нет покупателя, готового пойти на сделку по соответствующей цене. Тогда придется либо соглашаться на ее снижение, либо ждать.

Чтобы не попасть в эту ловушку, рекомендуется заранее изучить ликвидность активов фондовой биржи. Для чего требуется изучить:

• номинальную цену акции;
• их общее количество;
• оборот на биржевых площадках;
• поведение графиков.
• сопоставить номинал и текущие котировки.

Очень часто компания с большим оборотом находится под контролем миноритарного акционера, что несколько ущемляет права других участников торгов. Это не означает, что такое состояние значительно снижает стоимость ценных бумаг, однако фактически выводит из оборота их значительную часть.

Поскольку крупные владельцы не могут без серьезных потрясений для биржевой стоимости расстаться со своим пакетом, его реализация проходит путем закрытых переговоров с покупателем. Высокая зависимость ликвидности от баланса спроса и предложения приводит к необходимости отказаться от публичной продажи контрольного пакета.

Прочитать отчеты

Каждая биржевая площадка ежедневно публикует отчеты о своих оборотах. В них редко указывается количество сделок, но их суммарный объем не является тайной. Из этих цифр можно легко узнать, сколько и каких ценных бумаг было реализовано. Более того, такая информация позволяет глубже изучить ситуацию.

Например, некая компания выпустила 1000 акций номиналом 100 долларов. Их рыночная стоимость колеблется около уровня $1 000. Дневной оборот составил $50 000.

Из этого можно сделать вывод, что за день в сделках участвовали 5% от эмиссии, что на самом деле достаточно много. При этом в предыдущем месяце за день проходило не более 1-2%. Если такое повышение ликвидности происходит регулярно, то крупный игрок начал проявлять интерес к этим бумагам. Происходит их консолидация, что по всей вероятности приведет к восходящему тренду на графике.

Изучение графиков

На графиках низколиквидный актив выделяется большим количеством шипов, взлетов и падений. Это говорит о том, что желание совершить сделку по текущим котировкам не всегда находит противоположную сторону. И тогда продавец вынужден соглашаться на ту стоимость, которую ему предлагают. 

Аналогично поступает и покупатель, при отсутствии предложения. Ему приходится либо ждать, либо принимать имеющиеся варианты.

Поскольку каждая компания является в первую очередь коммерческим предприятием, то улучшение ликвидности становится первоочередной задачей менеджмента. Самый оптимальный способ этого добиться – улучшить финансовые показатели.

Однако есть и другой способ, который заключается в обратном выкупе акций. Экономический эффект от такого способа заключается в резком взлете котировок и повышении рейтинга надежности. На балансе предприятия оказывается резерв, способный помочь акционерам увеличить собственный доход.

Автор публикации

не в сети 7 месяцев

Старший аналитик Елена Смирнова

0

Комментарии: 16Публикации: 829Регистрация: 13-09-2017

Читайте также:

Ликвидность на фондовом рынке: какие показатели играют весомую роль? Ликвидность в различных отраслях экономики Ликвидность активов для портфельного инвестирования Что такое валютные индексы Арбитраж на криптовалютных биржах – правда и вымысел Что такое высокочастотный трейдинг?