Особенности различия форвардных и фьючерсных контрактов
О Товарно-сырьевой бирже
(Пока оценок нет)
Загрузка...
Детали различий форвардных и фьючерсных контрактов
Форвардные контракты заключаются по товарным операциям вне биржи, которые в будущем будут переданы покупателю в соответствии с условиями. Предметами сделки могут выступать:
- широкий спектр товаров;
- различная валюта;
- ценные бумаги;
- прочие активы.
Несмотря на отсутствие площадки, форвард имеет такую же силу, как и в ее пределах, то есть проведение сделки носит обязательный характер. Лицо, которое обязуется в установленные сроки организовать поставку, именуется продавцом, занимает короткую позицию. Покупатель – вторая сторона, участник сделки, приобретающий фиксированное количество товара по установленной цене, расположен на длинной позиции.
Процедура заключения контракта
Заключение соглашения имеет схожую структуру с иными подобными видами документов. Указываются реквизиты участников, их паспортные данные, обязанности после вступления договора в силу, возможные форс-мажорные обстоятельства, правила разрешения возникающих споров и характеристики поставляемых товаров, такие как:
- наименование;
- базисный актив;
- срок поставки;
- место и прочие условия передачи;
- стоимость актива в полном объеме;
- расчетный период.
Соглашение не подлежит изменению после вступления в действие, если такие обстоятельства не были указаны в условиях непосредственно. Дополнительно в форвардном контракте могут быть указаны третьи лица, наделяемые определенными правами. Такое соглашение отклоняется от установленных стандартов биржи, так как основано на обоюдовыгодных условиях с указанными специфическими особенностями. По этой причине вторичный рынок контрактов форвардного типа практически отсутствует. Фиксируемая цена актива подразумевает собой стоимость поставки.
Форвардные и фьючерсные контракты
Свойства фьючерсного соглашения
Аналогичный контракт фьючерсного типа предполагает оформление всех бумаг, заключение соглашения непосредственно на бирже. Высокая ликвидность договора обеспечивается условиями, принятыми в пределах структуры. Одной из основных особенностей является стандартизация, которая позволяет заняться перепродажей, вы можете, как открыть позицию, так и ликвидировать ее посредством обратной сделки.
Основная цель фьючерсов заключается не в приобретении или продаже активов, а в хеджировании рискованных позиций. Устанавливаемые условия позволяют вам заняться игрой на разнице цен. Хеджирование на бирже представляет собой минимизацию потерь в случае наличия риска. В противовес наличной позиции игрок открывает противоположную, которая характеризуется срочной или опционной. Такой ход позволяет установить определенную общую ценовую категорию, зафиксировать ее уровень. Статистика свидетельствует о рентабельности поставок в 2-5% вследствие посредственных условий соглашения.
Клиринговая палата биржи – гарант сделки по фьючерсным контрактам. Страховка обеспечивается крупным фондом структуры, обязательным механизмом изъятия маржи, а также удвоением расчетной платы в случае заключения договора, который был основан в процессе биржевого трейдинга. Система страхования функционирует в тех контрактах, где расчетная палата выступает в качестве покупателя первичного актива или его продавца конечному пользователю.
Основой фьючерсного соглашения выступает ограниченное количество категорий первичных активов, которые отличаются непредсказуемостью поведения в плане финансовой стоимости. Наиболее распространенные активы, используемые для заключения фьючерсов:
- товары сельского хозяйства;
- естественные ресурсы, металлы и ископаемые;
- рыночные индексы;
- акции, ценные бумаги;
- валюта.
Цена на представленные биржевые элементы может измениться в любую минуту без возникновения весомых предпосылок, отличным трейдерским помощником в прогнозировании выступает стратегия для форекс.
Общепринятые параметры торговли
Торговая партия являет собой количество базисного актива, указываемого в соглашении. Место доставки в фьючерсных контрактах товарного типа обозначает географическое расположение склада, куда продавец обязуется доставить активы в случае неудавшейся реализации последних на бирже. О безуспешной попытке свидетельствуют незакрытые позиции. Котировка стоимости определяет степень допустимой погрешности, как правило, данная величина определяется до сотой доли.
Регуляция стоимости во время торгов определяется шагом цены, обеспечивающим минимальное изменение величины за одну единицу рассматриваемого актива. Для соответствия ожиданий участников сделки переменная регулируется биржевыми представителями. Одной из характеристик договора выступают стандарты, применимые к товарным фьючерсам, их обозначение ограничивается типом продукта (классом) и его номером. Спекуляция фьючерсами с целью их перепродажи за счет нестабильности стоимости усложняется биржей путем использования предельного изменения цены за один день. Как только величина выходит за допустимый интервал, система приостанавливает торги до конца дня либо на несколько суток (в зависимости от временного промежутка, в течение которого переменная вернется в границы промежутка).
Ограничения и условия фьючерских контрактов
В устанавливаемых условиях договора также фиксируются плановые месяцы, как правило, точная дата не указывается, ограничение вступает в силу после истечения 30 календарных дней указанного промежутка. Последний торговый день определяется биржей, накладывает ограничения по ликвидации позиций, зачастую вступает в силу через несколько дней после конца месяца. Часы торговли информируют о временных интервалах, в течение которых можно вести торги, последние дни доставки нередко совпадают с крайним числом поставки товара. При возникновении у вас вопроса, почему фьючерс отстает по времени от акции, стоит помнить о наложенных рамках на процесс торговли. Каждый инвестор ограничивается позиционным пределом – количеством одновременно открытых сделок.
Дополнительные различия между форвардными и фьючерсными контрактами
В отличие от фьючерсного контракта, количество актива которого фиксировано, условия форварда могут меняться из-за потребностей покупателя и возможностей продавца. Биржевые условия не позволяют отрегулировать качество, а величина свободной формы варьируется также в зависимости от установленной договоренности сторон.
Форвард всегда заканчиваются фактическим заключением сделки, в то время как вероятность поставки по фьючерсу составляет всего несколько процентов. Их используют для двух основных целей – спекуляции и хеджирования. Первые трейдеры пытаются отыграться на разнице с первоначальной ценой, тем самым обогатиться. Вторые же устраняют рискованную позицию, которая может образоваться на рынке, а в ходе обычного бизнеса занимаются производством или продажей базисных активов.
Расширенная форма соглашения на основе форварда имеет множество рисков, биржевое оформление их практически лишено, а допустимые риски минимальны путем возмещения страховки клиринговой палатой, но требуется наличие взноса. Ликвидность фьючерса также повышена в сравнении с конкурентом, возможности которого ограничены одним покупателем. Биржевое руководство предохраняет от большинства возникающих проблем и потерь, но также требует взносов, не допускает чрезмерной разницы в цене актива. Различия форвардных и фьючерсных контрактов заключаются, прежде всего, в возможностях покупателя и продавца. Вид соглашения избирается на основании допустимых выгод и рисков.
Автор публикации
Добавить комментарий