Большинство участвующих в опросе специалистов финансового рынка, проведенном Reuters в марте этого года, поддерживает прогноз по снижению ставки на 25 базисных пунктов. По итогам совещания совета директоров ЦБ РФ, которое состоится 27 апреля, ключевая ставка Центрального банка опустится до 7%. В опросе участвовали аналитики из 22 наиболее крупных иностранных и отечественных компаний, рейтинговых агентств и банковских учреждений.
Размер ключевой ставки
Большинство аналитиков в комментариях ЦБР к мартовской резолюции по ее снижению на 25 б.п. до 7.25 процентов годовых прогнозируют предпосылки к таким же мерам в апреле. Невысокие инфляционные темпы позволяют предположить, что возможно некоторое дальнейшее смягчение. Ситуация в экономике, судя по риторике Центробанка, развивается без каких-либо неожиданностей. Российский Центробанк исключил из данного перечня риски по ухудшению инфляционных ожиданий граждан, а также возможный рост потребительской активности.
Одним из важных факторов риска, которые выделяют как опрошенные специалисты, так и регулятор, рассматривается резкое повышение заработных плат, произошедшее в начале 2018 года. Но на данный момент нет оснований существенно корректировать монетарную политику.
Опрошенные Reuters аналитики дают консенсус-прогноз, по которому Центробанк будет действовать следующим образом:
II квартал – снизит еще на 50 б.п.;
III квартал – сделает паузу;
IV квартал – понизит ставку до 6.5% на 25 б.п.
Такой размер (6.5%) сохранится до окончания 2019 г. Особое беспокойство у экономистов вызывают летние инфляционные настроения, и в общем по второй половине года. По результатам 2020 г. консенсус ожидает сокращение ставки, которая может достичь отметки 6.25% годовых.
Инфляция и экономика
Не так давно ЦБ снизил прогнозное значение инфляции на 2018 г. до 3.0-4.0%, хотя ранее озвучивались значения 3.5-4.0%. На протяжении последних 10 месяцев инфляция балансирует ниже уровня 4.0% без увеличения степени отклонения. Российская валюта укрепляется. Невысокие внутренние потребительские расходы, положительное состояние рынка продовольствия также повлияли на снижение инфляции в январе-феврале 2018 г., что позволило достичь до своеобразного рекорда – 2.2%, если сопоставить годовой показатель.
Рост медианного инфляционного прогноза на 2018 год, сделанного опрошенными Reuters экономистами, за последний месяц был несущественным. Он вырос только на 0,1% – до 3.5. На 2019 год прогноз остается прежним, и составляет 4.0%. До конца 2020 года, по ожиданиям специалистов, ценовой рост замедлится до 3.8%, хотя еще месяц назад выдвигались предположения о росте на 4.0%.
Центробанк не изменил свой взгляд на экономические перспективы в целом. Регулятор предполагает, что в 2018-2020 гг. динамика роста ВВП будет составлять 1.5-2.0%, что совпадает с предполагаемыми темпами роста экономики. Вырастут темпы капитального инвестирования с 3.2% в 2018, 3.7% в 2019 до 4.0% в 2019.
Что будет с рублем
Через год, по мнению опрошенных аналитиков, российская валюта будет оцениваться в 58.0 руб. за $1. К концу 2019 года ожидается незначительное повышение курса до 58.9 руб.
По итогам 2020 г. отечественная денежная единица еще немного просядет – до 60.9 руб.
В дальнейшем 9 из 22 экономистов предполагает, что на конец 2021 года доллар будет стоить 61.1 руб. Соответственно, евро по итогам 2019, 2020, 2021 гг. будет оценен в 73.3, 75.0, 75.5 рублей.
Загрузка...
Добавить комментарий