Applied Materials – полупроводники еще покажут себя

Аналитики ГК “ФИНАМ” представили исследование акций Applied Materials – одного из ведущих мировых производителей оборудования для выпуска полупроводниковых чипов и дисплеев. Отмечая привлекательную оценку бумаг компании по финансовым мультипликаторам, аналитики ГК “ФИНАМ” установили целевую цену на уровне $50, что соответствует потенциалу роста 17.1% в среднесрочной перспективе.

В последние годы Applied Materials фиксировала сильный спрос на свою продукцию, что позволяло компании регулярно обновлять рекорды по выручке и прибыли, улучшать показатели рентабельности. Однако последние результаты указывают на существенное ослабление спроса на фоне общего ухудшения ситуации в мировой экономике. Вместе с тем нынешний спад в отрасли, как ожидается, будет носить краткосрочный характер, и уже во второй половине года инвестиции глобальных производителей полупроводников в обновление оборудования начнут восстанавливаться, что придаст новый импульс продажам компании. Если в предыдущие годы увеличение спроса на полупроводниковые чипы в значительной степени обеспечивалось стремительным распространением смартфонов, то теперь драйверами роста отрасли должны стать такие быстро развивающиеся направления, как искусственный интеллект, обработка больших объемов данных (big data), машинное обучение, облачные вычисления, виртуальная/дополненная реальность, автономные автомобили.

Преимуществами Applied Materials являются устойчивый баланс и способность генерировать значительные денежные потоки, благодаря чему компания направляет существенные средства на выплаты акционерам. Компания завершила II квартал, имея на счетах $3.62 млрд. денежных средств и краткосрочных инвестиций при долгосрочном долге $5.31 млрд. В отчетном периоде компания сгенерировала операционный денежный поток в объеме $800 млн. (рост на 30.9% г/г), направила $118 млн. на капитальные инвестиции и выкупила с рынка собственные акции на $625 млн. В марте руководство компании повысило размер квартального дивиденда на 5% до 21 цента на акцию, что соответствует неплохой дивидендной доходности на уровне около 2%.

“Мы сохраняем позитивный взгляд на среднесрочные перспективы Applied Materials. Учитывая размер компании, ее положение в отрасли, высокие прибыльность и рентабельность собственного капитала, а также неплохие долгосрочные перспективы роста, мы полагаем, что компания весьма привлекательно оценена по финансовым мультипликаторам. Мы рекомендуем акции Applied Materials к покупке со среднесрочной целью на уровне $50, что соответствует потенциалу роста 17.1%”, – говорит ведущий аналитик ГК “ФИНАМ” Игорь Додонов.

Автор публикации

не в сети 10 лет

F-master

0

Комментарии: 1Публикации: 9025Регистрация: 26-12-2013